2025年5月17日，水贝一家商场负一楼的柜台，支出者目前挑选黄金 。南方周末记者陈佳慧摄

2025年6月中旬，中东冲突再次搅动黄金市场。伊朗与以色列打起来的众汇外汇官网资讯传来 ，黄金费用迅速逼近每克800元。局势降温，金价又随之回落。

而真正的剧烈震荡
，发生得更早。2025年4月，众汇交易平台黄金费用冲上每克834元，创下历史新高
。不到一个月，它又骤跌一百多元。涨得快 ，跌得也快，做黄金的人都说 
，这么剧烈的行情，以前从没见过  。

震荡的不只是费用
，还有深圳水贝黄金市场数以万计从业者的生计 。作为全国最大的黄金批发市场，行情好时 ，人贴人、货贴货，说话都要靠喊 。现在却不同了——展厅冷清，走廊空空，货架上的黄金多了 ，买的人却少了。

金价新高 
，水贝反而冷了 。

从业者对“好时候”的说法各不相同，有人说是前年 ，有人说是十几年前 ，XM外汇代理也有人已经记不清了。但如果问他们，什么时候最难，他们几乎不用思考
，就会说
：现在
。

“金价越高，我们挣得越少”

水贝市场冷了。

展厅还在营业，玻璃柜台里的黄金首饰在灯光下泛着光，但来问价的人少了  ，出货更少，不少销售坐在柜台后刷移动设备打发时间 。

深圳这个只有1.1平方公里的片区，密集分布着金展珠宝广场、水贝壹号、水贝金座等大型珠宝市场 。全国各地的批发商 、零售商 、电商主播都要在此拿货。从原料进厂 ，到展厅出货  ，一条通向全国黄金饰品的产业链从这里出发 。

这个链条依靠的是快周转、大流通。一克黄金的工费利润可能只有三五元钱，靠的是日均几十公斤 、上百公斤的走货量。如今，这个链条在金价高涨下被卡住了 。

卡住的位置在终端 。金价涨到八百多元后开展高位震荡
，零售端的金价一度突破1000元每克 ，买金的人开展犹豫，甚至连购买黄金的刚需群体——订婚结婚的新人也不买了，福汇官网而是以给现金的方法代替买“三金”。作用是显而易见的，有领域内部人员估算
，2024年以来，全国黄金门店的关停数目在加速，仅去年就已有逾万家退出，2025年第一季度 ，仍有不少门店关门止损
。

“我们害怕金价一直涨 
，这样金店就没有营业额。”水贝一家黄金头部公司 ，并且也是上海黄金交易所综合类会员机构的有关主管人说
，“金店不进货 ，我们就死了。”

这是一家众多金店的上游公司
。他算过这笔账 ：目前以黄金原料价每克752元为例  ，纯利润3元出头，毛利率只有0.4% 。更让人揪心的是，从2024年到现在 ，他们的首饰销量差不多掉了四成，“我们每个月亏的钱 ，足够一个年薪两百多万的人花十年
。”

他说，他所在工厂有四百多名员工
，如今三班倒在做理财金条，与黄金饰品大幅下滑的销量不同，金条理财率上升约为38%。但是金条利润极低 ，一克只挣一两毛钱 ，“现在连白菜钱都挣不到。我们就是想让工厂活下来”